歐陽(yáng)玉倩??阿拉丁資產(chǎn)副總裁?北京分公司總經(jīng)理
對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)學(xué)士，股份制商業(yè)銀行個(gè)人財(cái)富管理從業(yè)九年，國(guó)際金融理財(cái)師CFP執(zhí)業(yè)資格。于2010年起，從事境內(nèi)私人銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)，圍繞高凈值客戶的財(cái)富管理、資產(chǎn)管理、家族信托、高端保險(xiǎn)、海外投資等提供金融服務(wù)。
讓資產(chǎn)管理實(shí)現(xiàn)更高的社會(huì)價(jià)值
近兩年來(lái)，一批金融從業(yè)者選擇轉(zhuǎn)型投身到資產(chǎn)管理行業(yè)，您做出類似的選擇，是否與國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生的深刻變化有著重要關(guān)系？
歐陽(yáng)玉倩：是的，在近年來(lái)金融行業(yè)發(fā)展的浪潮中，我切身感受到了隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重要的變化：從過(guò)去的高度依賴間接融資，側(cè)重轉(zhuǎn)向直接融資，也就是所謂的金融脫媒，這個(gè)過(guò)程更加直接地提高了資金融通的效率，增強(qiáng)了金融資源配置的有效性。另一個(gè)顯著變化，是近年來(lái)資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展直接地推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，一方面體現(xiàn)是資產(chǎn)管理行業(yè)規(guī)模已高達(dá)74萬(wàn)億元人民幣，發(fā)展速度相當(dāng)快；另一方面體現(xiàn)是層出不窮的各種產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、股權(quán)投資基金、并購(gòu)?fù)顿Y基金、夾層投資基金等產(chǎn)品越發(fā)豐富了我國(guó)的金融市場(chǎng)。這樣的變化，使我感受到了資產(chǎn)管理行業(yè)對(duì)于實(shí)業(yè)發(fā)展、社會(huì)進(jìn)步以及個(gè)人投資者的重要價(jià)值，同時(shí)也對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持快速發(fā)展具有深層次意義。我愿意積極參與其中，去繼續(xù)探索和體驗(yàn)這樣的一個(gè)過(guò)程，因此我選擇了投身資產(chǎn)管理行業(yè)。
您對(duì)資產(chǎn)管理行業(yè)有著怎樣的理解？國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)生過(guò)哪些事情對(duì)您的影響比較大？
歐陽(yáng)玉倩：我認(rèn)為資產(chǎn)管理是財(cái)富管理的核心，也是重要基礎(chǔ)之一。資產(chǎn)管理是指委托人，比如個(gè)人或者機(jī)構(gòu)，將自己的資產(chǎn)交給資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)作為受托人，根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，為客戶獲取投資收益。在我讀大學(xué)及在銀行工作期間，我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)生了幾件具有里程碑意義的事情，奠定了資產(chǎn)管理行業(yè)在中國(guó)發(fā)展的基礎(chǔ)：2001年中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行第一支公募開(kāi)放式基金“華安創(chuàng)新”、2009年前后出現(xiàn)了一批“現(xiàn)象級(jí)”的股票型陽(yáng)光私募基金、2011-2012間出現(xiàn)一些成熟的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)……這些金融產(chǎn)品通過(guò)資產(chǎn)管理人的專業(yè)管理，不但讓投資人獲得良好回報(bào)，還以資本的形式助推了很多新興行業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)了快速健康發(fā)展。我個(gè)人更是從2011年開(kāi)始對(duì)私募股權(quán)投資基金產(chǎn)生了非常濃厚的興趣，一直參與學(xué)習(xí)、跟蹤、研究，對(duì)我的影響很大。這個(gè)過(guò)程使我更加堅(jiān)定地認(rèn)為，在資產(chǎn)管理領(lǐng)域里，專業(yè)、有效、謹(jǐn)慎的管理蘊(yùn)含著很大的價(jià)值。
改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)力度不斷加大，資產(chǎn)管理行業(yè)隨之也面臨著新的形勢(shì)。您認(rèn)為個(gè)人投資者和專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，應(yīng)該怎樣進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。
歐陽(yáng)玉倩：隨著人們收入的增長(zhǎng)和家庭財(cái)富的積累，個(gè)人投資者有著將閑余資金進(jìn)行適當(dāng)投資以獲得財(cái)富保值和增值的意愿。但由于看不清形勢(shì)，看不透錯(cuò)綜復(fù)雜的金融產(chǎn)品，不知道該把資金投向何方，很多資金空轉(zhuǎn)或在比較低效的投資中徘徊。過(guò)去一二十年，房地產(chǎn)行業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要的支撐促進(jìn)作用，很多人也直接從中受益。但由于國(guó)家調(diào)控等各種各樣的原因，房地產(chǎn)市場(chǎng)逐漸走下神壇，進(jìn)入明顯的調(diào)整周期。個(gè)人投資者應(yīng)順應(yīng)這一趨勢(shì)，合理調(diào)整自己資產(chǎn)配置的比例及分布。作為專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，我們也要摸準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的脈搏，做好更為精細(xì)、專業(yè)的投資和資產(chǎn)管理服務(wù)。經(jīng)過(guò)分析和思考，我們認(rèn)為在未來(lái)五到十年，以消費(fèi)服務(wù)業(yè)、高端制造業(yè)、信息科技、醫(yī)療技術(shù)等為代表的產(chǎn)業(yè)，將會(huì)逐漸引領(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，并進(jìn)一步改善人們的生活質(zhì)量。
請(qǐng)您分析一下當(dāng)前國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理市場(chǎng)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)狀況，以及面臨什么樣的機(jī)遇和挑戰(zhàn)？
歐陽(yáng)玉倩：《中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，2016年初，中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)規(guī)模大約為74萬(wàn)億元，占存款規(guī)模的七成左右，資產(chǎn)管理市場(chǎng)中的產(chǎn)品依然以偏固定收益為主。但隨著中國(guó)利率市場(chǎng)化加速，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)和固定收益金融產(chǎn)品的收益率面臨較大的下行壓力。同時(shí)，隨著中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐步成熟，對(duì)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型提出了新要求，資本市場(chǎng)的直接融資成為大勢(shì)所趨，無(wú)論是產(chǎn)品的設(shè)計(jì)形態(tài)以及投資人的需求，都會(huì)從簡(jiǎn)單的固定收益產(chǎn)品向復(fù)雜的主動(dòng)管理型產(chǎn)品轉(zhuǎn)變。
同時(shí)，以上變化也給資產(chǎn)管理行業(yè)帶來(lái)了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)?！帮L(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)控制”、“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的獲取”、“對(duì)于產(chǎn)業(yè)調(diào)整升級(jí)政策的把握”、“資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)的個(gè)人素質(zhì)能力”成為做復(fù)雜的主動(dòng)型資產(chǎn)管理要面對(duì)的問(wèn)題。能把控和解決好這些，才能使得中國(guó)的資產(chǎn)管理行業(yè)健康、穩(wěn)步的發(fā)展。
目前國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理市場(chǎng)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)還相對(duì)單一，尤其是比較專業(yè)的主動(dòng)管理型的資產(chǎn)管理形式相對(duì)滯后。您認(rèn)為下一步國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)如何？
歐陽(yáng)玉倩：我認(rèn)為未來(lái)整個(gè)金融行業(yè)會(huì)形成更加多元化和細(xì)分化的以銀行保險(xiǎn)信托為代表的“中低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”、以基金券商為代表的“公募資產(chǎn)管理”、以私募管理人為代表的“私募資產(chǎn)管理”三個(gè)層次的格局。其中，隨著越來(lái)越多的投資需求，私募機(jī)構(gòu)將發(fā)揮更獨(dú)特的金融功能和作用，私募基金在資產(chǎn)管理市場(chǎng)中的份額也會(huì)穩(wěn)步提升。當(dāng)下中國(guó)眾多的企業(yè)在創(chuàng)新、發(fā)展，需要專業(yè)的人和機(jī)構(gòu)去發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，通過(guò)并購(gòu)、股權(quán)投資等資本運(yùn)作形式參與其中，讓這些具有優(yōu)秀基因的企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。
當(dāng)下股權(quán)投資市場(chǎng)存在一定估值的虛高，同時(shí)，不少上市公司迫切需要把自己發(fā)展壯大，需要內(nèi)生式的增長(zhǎng)和外延式的擴(kuò)張。而外延式的擴(kuò)張就給并購(gòu)市場(chǎng)提供了非常大的機(jī)遇，給主動(dòng)管理型的復(fù)雜類產(chǎn)品股權(quán)投資創(chuàng)造了良好條件。加之現(xiàn)階段國(guó)家給并購(gòu)、資產(chǎn)重組提供了良好的政策空間，因此阿拉丁資產(chǎn)審時(shí)度勢(shì)，把主動(dòng)管理型的復(fù)雜股權(quán)投資領(lǐng)域作為發(fā)展方向，作為當(dāng)前和今后一個(gè)階段的主要目標(biāo)。
當(dāng)前，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理市場(chǎng)面臨著順應(yīng)全球財(cái)富管理變革、服務(wù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、滿足公眾對(duì)財(cái)富積累的需求、引領(lǐng)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)創(chuàng)新實(shí)踐的多重任務(wù)。在這樣的大背景下阿拉丁資產(chǎn)將如何審時(shí)度勢(shì)找準(zhǔn)自身定位，圍繞資產(chǎn)管理實(shí)施科學(xué)布局？
歐陽(yáng)玉倩：近年來(lái)，阿拉丁資產(chǎn)在資產(chǎn)管理中，致力于深耕細(xì)作一些符合當(dāng)下政策發(fā)展方向的領(lǐng)域，順應(yīng)“十三五”規(guī)劃中行業(yè)政策的引導(dǎo)，結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，鎖定了環(huán)保、旅游、智慧城市三個(gè)行業(yè)板塊，將風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與風(fēng)險(xiǎn)控制放在首位，修煉內(nèi)功，打造并購(gòu)精品項(xiàng)目。
同時(shí)，阿拉丁資產(chǎn)將積極投身于助推相關(guān)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展中去。比如在環(huán)保領(lǐng)域，我們就考慮怎樣通過(guò)金融方面的投資，實(shí)現(xiàn)環(huán)保項(xiàng)目的資源整合，促進(jìn)環(huán)保技術(shù)的提升，從而改善經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展對(duì)環(huán)境所帶來(lái)的影響，盡一己之力改善人們的生活。在旅游板塊，我們致力于將旅游資源結(jié)合到專業(yè)的景區(qū)運(yùn)營(yíng)管理中去，挖掘景區(qū)的內(nèi)涵價(jià)值，注入中國(guó)博大精深的傳統(tǒng)文化，讓旅游資源成為文化傳播的載體，打造景區(qū)的獨(dú)特品牌。阿拉丁資產(chǎn)希望以承擔(dān)社會(huì)責(zé)任為己任，讓資產(chǎn)管理在服務(wù)投資人的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)更高的社會(huì)價(jià)值。